清华大学总裁班分享:投资成长型企业的股权最赚钱



2019-10-07 17:28 访问人数: 

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大家都知道,2008年可口可乐准备收购汇源果汁,给它出的价格折合人民币172亿元,后来由于商务部没有批准,收购没有成功。但是可口可乐给汇源进行了定价,是172亿元。2005年法国达能参股汇源果汁,当时汇源果汁的价值是50亿元,4年内增长了300%;2002年汇源果汁和新疆德隆合作,德隆参股汇源果汁的时候,汇源果汁的估值是多少?5亿元。
清华大学总裁班分享:投资成长型企业的股权最赚钱
我们讲投资不是对好企业的投资,当然更不是对坏企业的投资。投资是什么?是对成长趋势的投资。类似这样的企业,在中国非常之多。中国注册的企业有几干万家,其中有10~20万家企业的利润每年以10%以上的速度增长。按照中国市场的数量,到2040年,中国的上市公司大概是1~15万家。那么我想请问大家,到2040年,中国的这1万家上市公司,你的企业在不在里面?如果你不能成为这1万家上市公司里面的企业,那么你能不能持有这1万家企业的部分股权,这将决定你在中国未来的财富地位。
中国的富豪榜上,有40%都是做地产的,而这些富豪中,有一半都是与资本市场相关的。也就是说,未来我们毎个人所拥有的财富,在很大程度上取决于你究竟拥有多少股权;换句话说,股权股票将会是人们财富的重要形并不是让你去二级市场买股票,而是在这个公司还没有上市之前,你就能够持有一个成长型公司的股份。有这种投资价值的企业,在中国大概有几万家;关键是你如何找到这几万家;而且这几万家里面,至少有1~2万家是非常靠谱的,很多大企业都看到了这样一个机会。柳传志已经从一个企业家变成了一个投资家,柳传志下面有五大产业:联想控股、神州数码、联想置地、联想投资(做风投的)、联想弘毅(做PE的)。马化腾现在做投资,马云也做投资,企业家的最终归宿就是投资家。
在这个世界上,如果从事商业活动,最刺激的、最能够让你有高峰体验的、最能让你出神入化的、最让你永不疲劳的、最让你永远保持兴奋和新鲜感的,那就是投资。如果你爱一个,就劝他去做投资,他可以使你一夜之间腰缠万贯;如果你恨一个人,也劝他去做投资,一夜之间可以让他倾家荡产。所以,投资是人生的高度浓缩马云很厉害,但是投资马云的那个人更厉害。
很多企业想要提升管理效益,想要规范化管理,但总是爱莫能助,一旦股权投资一投冋哪个企业,哪个企业就规范了。
中国以前上市是政府配额,是妇联有名额,团中央也有名额;后来是审核制度,有保荐人推荐,符合资格的好企业可以上市;慢慢地中国会变成菜市场阶段,也就是说好企业可以上市,卖高的价格,差企业也可以上市,卖低的价格。企业在国外上市比国内容易得多;中国有些企业不缺钱,企业太好了。那人家就问了,你不缺钱干吗要上市?因为你企业现金流太足了,在银行根本就没有贷款,那你这种企业干吗要上市呢?所以你不能上市。还有一些企业毎年都有增长,利润也很好,企业很规范,但是你这个行业不符合国家的产业导向,比如水泥行业,也可以不让你上市。前几年餐饮行业也限制上市,这几年又支持餐饮行业了。这些都说明企业在中国上市并不容易。
在中国已经上市的公司未必是好公司,还有大量的公司是好公司那么在这样一个投资环境下,投资什么是最好的呢?那就是成长型企业的股权投资。也就是要发现未来的联想、未来的阿里巴巴,问题是未来的联、未来的阿里巴巴在哪里呢?

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